Termômetro do Ciclo Brasileiro
Atualizado: 27/07/2026, 23:07 UTC · pipeline diário 22:00 UTCSíntese prospectiva da atividade econômica brasileira. Combina indicadores antecedentes, hard data físico e condições financeiras com quatro modelos de probabilidade de recessão.
Ciclo estável — sem disparos de alerta nos modelos. Em mai/2026 o ritmo trimestral da atividade foi de +0.7% (3m/3m dessaz., IBC-Br) — próximo do potencial. Mediana de 3 de 4 modelos: 27% de probabilidade de recessão (1/3 acima de 50%). Backtest formal em construção. Juro real ex-ante em 10.4% — fortemente restritivo. Confiança empresarial ICE FGV em 107.3 (otimismo). Produção industrial (PIM-PF) expande +0.2% a/a.
Veredito Probit AZ: Ciclo em expansão — mediana de 3 de 4 modelos em 27% (regime estável).
Ensemble de 4 modelos causais de probabilidade de recessão (Difusão, Gap HP, Probit Financeiro, Probit AZ Misto), IBC-Br com cronologia CODACE, hiato e relógio do ciclo
Termômetro de recessão — mediana de 3 de 4 modelos causais
Backtest formal em construção — sem credencial de acerto até validação fora da amostra.
O que puxa o Probit AZ em jul/2026
Barras para a direita (vermelho) elevam a probabilidade de recessão; para a esquerda (verde), reduzem.
Tabela técnica completa (códigos das séries e coeficientes)
| Série (código) | Coef. | Valor (desvios) | Contribuição |
|---|---|---|---|
| bcb_sgs_20622_yoy | 0.49 | -3.74 | -1.84 |
| bcb_sgs_27814_yoy | -0.30 | -2.19 | +0.67 |
| bcb_sgs_27791_yoy | -0.30 | -2.04 | +0.62 |
| bcb_sgs_20784_d12 | 0.55 | 1.01 | +0.55 |
| M_diffusion | 0.24 | 2.25 | +0.55 |
| bcb_sgs_24364_yoy | -0.32 | -1.68 | +0.53 |
| ipeadata_CAGED12_SALDONAJU12_d12 | -0.31 | 1.41 | -0.44 |
| bcb_sgs_8175_lvl | 0.25 | -1.78 | -0.44 |
| bcb_sgs_3697_yoy | 0.18 | -1.91 | -0.34 |
| bcb_olinda_Focus_IPCA_12m_lvl | 0.51 | -0.64 | -0.32 |
| M_gap_hp | 0.21 | 1.50 | +0.32 |
| ipeadata_ABPO12_PAPEL12_yoy | -0.11 | -2.78 | +0.31 |
| bcb_sgs_21082_d12 | -0.25 | -1.08 | +0.27 |
| bcb_sgs_11757_yoy | -0.29 | -0.87 | +0.25 |
| yfinance_^BVSP_yoy | -0.27 | 0.75 | -0.20 |
Refs: Moore 1950 (Diffusion) · Hodrick-Prescott 1997 / Ravn-Uhlig 2002 + Hamilton 2018 (Gap) · Estrella-Mishkin 1998 + Wright 2006 + Mendonça-Galvão-Lima 2018 (Probit Fin) · Issler-Vahid 2006 (Probit AZ) · Bates-Granger 1969 (ensembles) · Chauvet-Hamilton 2006 (histerese 65/35).
Giro 27/07/26Dado jul/26Atividade mensal e cronologia de recessões
IBC-Br dessazonalizado (BCB, base 2002=100). Faixas cinzas = recessões oficiais CODACE/FGV-IBRE. Linha tracejada = tendência implícita no hiato HP.
Hachura pós-jun/2020 = sem datação oficial CODACE; ausência de faixas após essa data não significa ausência de ciclo.
Giro 17/07/26Dado mai/26
Hiato do produto — leque de métodos
HP (λ=129.600), Hamilton (h=24m, p=4) e tendência quadrática. Banda translúcida = faixa mín–máx dos 3 métodos; linha grossa = mediana. Acima de 0 = aquecimento; abaixo = ociosidade.
Dado mai/26
Relógio do ciclo — nível × direção do hiato
Como ler: cada ponto é um mês (últimos 24). Direita = atividade acima da tendência; metade de cima = hiato abrindo. O ciclo típico gira em sentido horário: recuperação → expansão → desaceleração → recessão.
Ponto cheio com seta = mai/2026.
Giro 27/07/26Dado mai/26
Ficha técnica e fontes
| Bloco | Última obs. | Fonte primária |
|---|---|---|
| IBC-Br (atividade) | mai/2026 | BCB SGS 24363 / 24364 |
| CODACE cronologia | - | FGV-IBRE - CODACE |
| Hiato HP+Hamilton | mai/2026 | Cálculo próprio sobre IBC-Br |
| Probabilidade de recessão | jul/2026 | 4 modelos causais: Difusão + Gap HP + Probit Financeiro + Probit AZ Misto |
| OECD CLI Brasil | dez/2023 | DBnomics - OECD MEI_CLI BR (em rodapé, defasagem >12m) |
| FGV confianças | - | BCB SGS 21859-21866 (ICE/ICI/ICOM/ICS/ICST/ICA/ICC) |
| CNI (ICEI) | - | BCB SGS 7341-7343 |
| PIM-PF (oficial IBGE) | mai/2026 | SIDRA tabela 8888 (base 2022=100) |
| ANFAVEA veículos | jun/2026 | ANFAVEA - XLSX consolidado |
| ANP combustíveis | mai/2026 | ANP - dados abertos |
| EPE energia | dez/2025 | EPE - Resenha Mensal |
| Hard data IPEADATA | - | Papelao ABPO + Aco bruto + FENABRAVE (espelho IPEA) |
| Crédito e agregados | - | BCB SGS 20662, 20635, 20571, 20572, 27788-27791 |
| ICF próprio (Hatzius 50/25/25) | abr/2026 | Selic real ex-ante + Ibov 6m + REER (ref BCB WP 305) |
Pipeline diário roda às 22:00 UTC. Cada bloco tem flag de freshness (fresh/stale/missing); quando uma fonte atrasa, o painel segue rendendo com o resto.