Termômetro do Ciclo Brasileiro
Atualizado: 27/10/2026, 01:21 UTC · pipeline diário 22:00 UTCSíntese prospectiva da atividade econômica brasileira. Combina indicadores antecedentes, hard data físico e condições financeiras com quatro modelos de probabilidade de recessão.
Cenário ambíguo: política monetária restritiva e atividade hesitante, mas expectativas FGV ainda otimistas. Em ago/2026 o ritmo trimestral da atividade foi de -0.6% (3m/3m dessaz., IBC-Br) — em contração. Probabilidade de recessão em 3% pelo Probit AZ — 2 de 4 modelos disponíveis; mediana indisponível. Backtest formal em construção. Juro real ex-ante em 10.0% — fortemente restritivo. Confiança empresarial ICE FGV em 111.7 (otimismo). Produção industrial (PIM-PF) contrai -1.2% a/a.
Veredito Probit AZ: Probit AZ em 3% — 2 de 4 modelos disponíveis; mediana indisponível nesta rodada.
Ensemble de 4 modelos causais de probabilidade de recessão (Difusão, Gap HP, Probit Financeiro, Probit AZ Misto), IBC-Br com cronologia CODACE, hiato e relógio do ciclo
Termômetro de recessão — mediana de 2 de 4 modelos causais
Backtest formal em construção — sem credencial de acerto até validação fora da amostra.
O que puxa o Probit AZ em out/2026
Barras para a direita (vermelho) elevam a probabilidade de recessão; para a esquerda (verde), reduzem.
Tabela técnica completa (códigos das séries e coeficientes)
| Série (código) | Coef. | Valor (desvios) | Contribuição |
|---|---|---|---|
| bcb_sgs_20622_yoy | 0.39 | -3.85 | -1.51 |
| bcb_sgs_27814_yoy | -0.32 | -2.43 | +0.77 |
| bcb_sgs_27791_yoy | -0.45 | -1.33 | +0.60 |
| bcb_sgs_24364_yoy | -0.36 | -1.64 | +0.58 |
| bcb_sgs_8175_lvl | 0.35 | -1.60 | -0.56 |
| bcb_sgs_21082_d12 | -0.21 | -2.16 | +0.45 |
| M_gap_hp | 0.30 | 1.46 | +0.44 |
| bcb_sgs_21084_d12 | 0.28 | -1.33 | -0.38 |
| ipeadata_CAGED12_SALDONAJU12_d12 | -0.36 | 0.99 | -0.36 |
| bcb_sgs_3697_yoy | 0.14 | -1.75 | -0.26 |
| ipeadata_ABPO12_PAPEL12_yoy | -0.09 | -2.79 | +0.25 |
| bcb_sgs_8174_lvl | -0.20 | 0.98 | -0.19 |
| bcb_olinda_Focus_IPCA_12m_lvl | 0.47 | -0.36 | -0.17 |
| bcb_sgs_11757_yoy | -0.31 | -0.44 | +0.14 |
| ipeadata_JPM366_EMBI366_lvl | 0.11 | -0.98 | -0.11 |
Refs: Moore 1950 (Diffusion) · Hodrick-Prescott 1997 / Ravn-Uhlig 2002 + Hamilton 2018 (Gap) · Estrella-Mishkin 1998 + Wright 2006 + Mendonça-Galvão-Lima 2018 (Probit Fin) · Issler-Vahid 2006 (Probit AZ) · Bates-Granger 1969 (ensembles) · Chauvet-Hamilton 2006 (histerese 65/35).
Giro 26/10/26Dado out/26Atividade mensal e cronologia de recessões
IBC-Br dessazonalizado (BCB, base 2002=100). Faixas cinzas = recessões oficiais CODACE/FGV-IBRE. Linha tracejada = tendência implícita no hiato HP.
Hachura pós-jun/2020 = sem datação oficial CODACE; ausência de faixas após essa data não significa ausência de ciclo.
Giro 17/10/26Dado ago/26
Hiato do produto — leque de métodos
HP (λ=129.600), Hamilton (h=24m, p=4) e tendência quadrática. Banda translúcida = faixa mín–máx dos 3 métodos; linha grossa = mediana. Acima de 0 = aquecimento; abaixo = ociosidade.
Dado ago/26
Relógio do ciclo — nível × direção do hiato
Como ler: cada ponto é um mês (últimos 24). Direita = atividade acima da tendência; metade de cima = hiato abrindo. O ciclo típico gira em sentido horário: recuperação → expansão → desaceleração → recessão.
Ponto cheio com seta = ago/2026.
Giro 26/10/26Dado ago/26
Ficha técnica e fontes
| Bloco | Última obs. | Fonte primária |
|---|---|---|
| IBC-Br (atividade) | ago/2026 | BCB SGS 24363 / 24364 |
| CODACE cronologia | - | FGV-IBRE - CODACE |
| Hiato HP+Hamilton | ago/2026 | Cálculo próprio sobre IBC-Br |
| Probabilidade de recessão | out/2026 | 4 modelos causais: Difusão + Gap HP + Probit Financeiro + Probit AZ Misto |
| OECD CLI Brasil | mai/2026 | DBnomics - OECD MEI_CLI BR (em rodapé, defasagem >12m) |
| FGV confianças | - | BCB SGS 21859-21866 (ICE/ICI/ICOM/ICS/ICST/ICA/ICC) |
| CNI (ICEI) | - | BCB SGS 7341-7343 |
| PIM-PF (oficial IBGE) | ago/2026 | SIDRA tabela 8888 (base 2022=100) |
| ANFAVEA veículos | jul/2026 | ANFAVEA - XLSX consolidado |
| ANP combustíveis | ago/2026 | ANP - dados abertos |
| EPE energia | ago/2026 | EPE - Resenha Mensal |
| Hard data IPEADATA | - | Papelao ABPO + Aco bruto + FENABRAVE (espelho IPEA) |
| Crédito e agregados | - | BCB SGS 20662, 20635, 20571, 20572, 27788-27791 |
| ICF próprio (Hatzius 50/25/25) | jul/2026 | Selic real ex-ante + Ibov 6m + REER (ref BCB WP 305) |
Pipeline diário roda às 22:00 UTC. Cada bloco tem flag de freshness (fresh/stale/missing); quando uma fonte atrasa, o painel segue rendendo com o resto.