Preço justo de uma ação por fluxo de caixa descontado
Informe o lucro líquido anual da empresa, o crescimento esperado, a taxa de desconto e o número de ações. O simulador projeta o lucro por 10 anos, soma o valor da perpetuidade e compara o preço justo por ação com a cotação atual.
Como funciona
O fluxo de caixa descontado parte da ideia de que uma empresa vale a soma do dinheiro que ela vai gerar no futuro, trazida a valor presente por uma taxa que remunera o tempo e o risco. Este simulador usa o lucro líquido como aproximação do caixa disponível ao acionista.
Etapas do cálculo
- Projeção: o lucro cresce à taxa inicial pelo número de anos informado. Depois, a taxa de crescimento cai em linha reta até igualar a taxa da perpetuidade no ano 10.
- Desconto: o lucro de cada ano é dividido por
(1 + taxa de desconto)^ano. - Perpetuidade: os lucros depois do ano 10 são resumidos pela fórmula de Gordon,
lucro do ano 11 ÷ (taxa de desconto − crescimento na perpetuidade), e esse valor é descontado por 10 anos. - Preço justo: a soma de todos os valores presentes é dividida pelo número de ações.
Premissas e limites: o lucro contábil não é igual ao caixa livre, pois não considera investimentos, capital de giro nem variação da dívida. O modelo também não soma o caixa nem subtrai as dívidas da empresa, e supõe que o número de ações não muda. Empresas com lucro negativo ou muito irregular não são bem representadas por esta versão simplificada.
O resultado é uma estimativa educativa, tão boa quanto as premissas usadas, e não uma recomendação de compra ou de venda. Analistas costumam adotar uma margem de segurança justamente porque o crescimento futuro e a taxa de desconto são incertos.