Por que oscilar custa caro: carteira volátil e estável
Sorteie retornos para uma carteira que oscila muito e outra que oscila pouco e veja qual chega mais longe.
Como funciona
Oscilar custa caro porque perdas e ganhos não se compensam na mesma proporção: depois de cair 4%, é preciso subir 4,17% para voltar ao ponto de partida. Por isso, entre duas carteiras com o mesmo retorno médio, a que oscila menos tende a acumular mais.
Como o sorteio funciona
Em cada mês, cada carteira recebe um retorno sorteado dentro da faixa informada, com a mesma chance para qualquer valor entre o mínimo e o máximo, aplicado em juros compostos. "Sortear novamente" gera outra sequência, e a tabela de mil sorteios mostra o que é típico e o que é acaso, como uma série longa de lançamentos de moeda.
Medidas
A volatilidade anual é o desvio padrão dos retornos mensais vezes √12; num sorteio uniforme, ela tende à largura da faixa mensal. O retorno anualizado é (valor final ÷ valor investido)^(12 ÷ meses) − 1, e o índice de Sharpe é (retorno anualizado − livre de risco) ÷ volatilidade anual. A linha livre de risco rende a taxa informada, sem oscilar.
Limites
Carteiras reais não seguem uma faixa uniforme: têm meses extremos e sequências de alta ou de baixa. O exercício é didático e não considera aportes, taxas nem impostos.