Café com Mercado — segunda, 19/10/2026

Overview

No exterior, a semana abre com tentativa de recomposição depois da liquidação das ações de IA na sexta, quando o Nasdaq caiu 2,1% e o índice de semicondutores emendou a oitava queda seguida, a sequência mais longa desde 2006. Os futuros de Nova York sobem cerca de 1% no Nasdaq e 0,5% no S&P. O PIB chinês do 3º trimestre cresceu 4,5% em termos anuais, acima do consenso de 4,4%, mas puxado por exportações ligadas a IA e com investimento ainda em contração. A Europa recua com os distúrbios na França e o impasse orçamentário em Paris, e o petróleo devolve parte da alta da semana passada depois que Washington aliviou sanções à Rússia.

No Brasil, o mercado precifica o primeiro debate do 2º turno, realizado na Band no domingo, e duas pesquisas divulgadas pela manhã que mostram queda numérica de Flávio Bolsonaro, ainda à frente dentro da margem. O Ibovespa futuro opera perto de 211 mil pontos, o EWZ sobe cerca de 1,1% no pré-mercado e o dólar abre em queda, a R$ 5,055. A semana concentra os últimos levantamentos antes da votação de 25/10 e o IPCA-15 de outubro na sexta; o Copom só se reúne em 3 e 4 de novembro.

🇧🇷 Brasil

Dados econômicos

O Focus manteve o IPCA de 2026 em 5,22% e elevou o de 2027 para 4,32% (de 4,30%), enquanto a Selic projetada para o fim de 2026 seguiu em 13,25%. A mediana do PIB de 2026 recuou para 1,83% e a do câmbio, para R$ 5,13. O IGP-10 de outubro subiu 1,76%, acelerando frente aos 1,47% de setembro, com o petróleo ainda pressionando os preços ao produtor. O IBC-Br de agosto, divulgado na quinta, já havia mostrado alta de 0,3% na margem.

Política

O debate de domingo teve mais ataques pessoais que propostas. Flávio citou Fábio Luís, filho do presidente, no caso das fraudes do INSS, e Lula cobrou do adversário a relação com Daniel Vorcaro, do Banco Master. A leitura dominante entre analistas é de que não houve vencedor claro: Flávio pareceu mais à vontade no formato e Lula foi melhor no confronto direto. Antes disso, a campanha petista foi atingida no sábado pela entrevista de uma sócia de Fábio Luís, que acusou o presidente e anunciou delação; Lula negou as acusações.

Nas pesquisas, a BTG/Nexus mostra Flávio com 50,3% dos votos válidos contra 49,7% de Lula, e a AtlasIntel/Bloomberg, 51% a 49%, ambas com recuo numérico do senador. No sábado, a Veritá havia registrado 51,1% a 48,9%. Nenhum desses levantamentos capta o debate nem a entrevista de sábado. A Quaest sai na quarta, o Datafolha na quinta, e ambos publicam a rodada final no sábado. No fiscal, a promessa de tarifa zero no transporte urbano aos fins de semana tem custo estimado pela XP em R$ 11,8 bilhões por ano.

Mercado

O Ibovespa fechou a sexta em 205.430 pontos (+0,54%), mas acumulou queda de 1,7% na semana, e de 3,5% em dólares. A Magazine Luiza liderou as altas (+6,9%) com a parceria com a Shopee, e a Petrobras subiu 4% com o Brent perto de US$ 110. O dólar terminou a R$ 5,073, com alta semanal próxima de 1,7%. Os DIs recuaram no último pregão, com o janeiro de 2029 a 12,685% e o de 2031 a 12,72%, e voltam a cair nesta manhã.

Há divergência entre as casas sobre o peso do debate no preço. Para Pablo Spyer, Flávio passou no teste do mercado, e a combinação entre o debate e as pesquisas da manhã explica o avanço do EWZ. A XP lê a última semana como realização de lucros depois de forte alta, e não como aversão a risco; para a casa, a maior parte dos analistas políticos não vê no debate potencial para mover o eleitor indeciso ou o da terceira via, o que mantém o resultado das pesquisas como principal motor do câmbio e da bolsa até o dia 25. Os morning calls do BTG e da Genial foram publicados sem legenda e não entram nesta leitura.

Empresas (IPO / M&A / OPA / default)

• Braskem (BRKM5): no leilão da OPA, o FIP Shine passou a deter 50,11% do capital votante e 34,33% do total; liquidação em 21/10, com pagamento em debêntures da NSP.
• Unifique (FIQE3): OPA suspensa após pedido de assembleia especial para nova avaliação.
• M. Dias Branco (MDIA3): comprou 80% da Grespan Pães Congelados.
• Localiza (RENT3): emissão de debêntures de R$ 1 bilhão.
• Dexco (DXCO3): encerra a produção de louças em Cabo de Santo Agostinho (PE).
• Automob (AMOB3): receita bruta de R$ 4,01 bilhões no 3º trimestre, alta de 9%.

🌎 Global

Dados econômicos

Além do PIB, a China divulgou produção industrial de setembro com alta de 5,5%, o maior ritmo em seis meses, varejo de apenas 1,1% e investimento em ativos fixos com queda de 7,2% no ano, com o imobiliário em –20,6%. O dado reduz a pressão por estímulos e levou o yuan a 6,68 por dólar, o nível mais forte desde julho de 2022. O minério de ferro subiu cerca de 1,2% na madrugada. Na zona do euro, o CPI final de setembro confirmou 3,8%, com núcleo de 2,5%.

Política

O Fed, com juros em 3,75%–4,00% depois da alta de setembro, está em período de silêncio até a reunião de 27 e 28 de outubro. A fala de Kevin Warsh sem sinalização de nova alta reduziu a chance precificada de aperto em outubro para cerca de 15%, enquanto a de alta em dezembro segue perto de 90%. Goolsbee classificou como desanimadores o CPI e o PPI da semana passada. O Treasury de 10 anos opera perto de 5,06%, depois de ter tocado 5,33% na quarta. Na França, a OAT de 10 anos está em 4,86%, com spread de 143 pb sobre o Bund, e a Moody's revisa o rating do país na sexta. O BCE decide em 29/10 e o BoJ, em 30/10.

Geopolítica e commodities

O Brent recua para cerca de US$ 108 (–1,5%), depois de fechar a sexta a US$ 109,86, a máxima desde maio. A dispensa de sanções e tarifas americanas à Rússia, vinculada a um acordo de diesel, pesa sobre o preço; do outro lado, um petroleiro atingiu uma mina em Hormuz no domingo e os embarques do Golfo seguem reduzidos. Para o Brasil, o petróleo alto sustenta Petrobras e PRIO, mas segue pressionando os índices de preços ao produtor. O ouro sobe a US$ 4.178, a prata a US$ 57,6 e o bitcoin a US$ 82,5 mil.

📅 Agenda do dia

Brasil

• 08:00 — IGP-10 de outubro (FGV): +1,76%
• 08:25 — Boletim Focus (BC)
• 10:15 — Monitor do PIB (FGV)
• 15:00 — Balança comercial semanal (MDIC)
• Ao longo do dia — repercussão do debate e das pesquisas BTG/Nexus e AtlasIntel (catalisador principal)

Global

• 09:30 — CPI de setembro do Canadá
• 11:00 — Índice NAHB do mercado imobiliário (EUA)
• Antes da abertura — balanço da Fifth Third; após o fechamento, Steel Dynamics e W.R. Berkley

Próximas datas-chave: Netflix (20/10); Quaest e balanços de Meta e Tesla (21/10); Datafolha (22/10); IPCA-15 e debate da Globo (23/10); 2º turno (25/10); FOMC (27–28/10); BCE (29/10); BoJ (30/10); Copom (3–4/11).

Fontes: Pablo Spyer — Minuto Touro de Ouro, Morning Call XP, InfoMoney, InfoMoney — Focus, Money Times, CNN Brasil, Poder360, Terra, AP, ABC Australia, Reuters/Business Recorder, Euronews, EnergyNow, FXStreet.