Café com Mercado — sexta, 09/10/2026

Overview

O petróleo devolveu parte da alta depois que Trump afirmou que os EUA não atacarão o Irã antes das eleições de meio de mandato, embora o bloqueio siga em vigor. O Brent recua para US$ 103, depois de subir 4,1% na quinta, e os futuros americanos avançam (Nasdaq-100 +0,7%), apoiados na projeção da OpenAI de receita anualizada de US$ 70 bi até o fim do ano; a frustração com o ritmo atual de receita da empresa havia derrubado o Nasdaq em 1,3% na véspera. O leilão de 30 anos do Tesouro americano saiu a 5,618%, a maior taxa desde 2000, mas com demanda forte (2,54x), e a Treasury de 10 anos recuou para perto de 5,25%, depois de tocar 5,35%.

No Brasil, o IPCA de setembro subiu 0,82%, acima do consenso de 0,73%, e a inflação em 12 meses foi a 4,58%, acima do teto de 4,50%. A reação dos ativos, porém, segue determinada pela eleição: o Datafolha deu 52% a 48% dos votos válidos para Flávio Bolsonaro e a AtlasIntel apontou 52,8% a 47,2%, e o Ibovespa abriu em alta de mais de 1%, rumo à melhor semana das small caps desde 2008. O pregão de hoje é o último antes do feriado de segunda (12/10); o Copom volta a decidir em 3 e 4 de novembro, com o corte de 25 pb para 13,50% ainda como cenário central.

🇧🇷 Brasil

Dados econômicos

O IPCA de setembro teve alta em todos os nove grupos. Habitação subiu 2,31%, com a energia elétrica residencial em +7,98% (0,32 p.p., maior impacto individual) pelo fim do bônus de Itaipu e pela bandeira amarela. Alimentação e bebidas subiu 0,83%, depois de três quedas seguidas, com alimentação no domicílio em +0,96% (tomate +37,8%, batata +24,1%). Em transportes (+0,89%), os combustíveis subiram 1,41% e as passagens aéreas, 9,66%. No ano, o índice acumula 3,95%.

A surpresa de 9 pb sobre o consenso se concentrou em itens voláteis e no efeito estatístico de Itaipu, o que preserva a leitura de que o dado não fecha a porta para o corte de novembro. O BTG projetava 0,78% e espera pressão nos vértices curtos, mas a primeira reação dos DIs foi de queda. A prévia do IGP-M de outubro também sai hoje.

Política

O Datafolha registrou 49% a 45% em votos totais, no primeiro levantamento do instituto após o primeiro turno. A AtlasIntel, com 5.026 entrevistas, mostrou 51,1% a 45,7%, e o PoderData de quinta havia indicado 53% a 47% nos válidos. A Quaest divulga sua primeira pesquisa de segundo turno na segunda (12/10). Flávio somou o apoio do terceiro colocado no primeiro turno, além dos de Caiado e Zema, e o debate da Globo está marcado para 23/10.

A PEC do fim da escala 6x1 cumpriu em 08/10 a terceira de cinco sessões de discussão no plenário do Senado; o governo quer votá-la antes do segundo turno e a oposição resiste. No fiscal, o mercado reage menos às propostas formais dos candidatos que às sinalizações do entorno econômico da oposição sobre corte de gastos e à composição mais à direita do novo Congresso.

Mercado

O Ibovespa fechou quinta em 206.220 pontos (+0,94%), com volume de R$ 60,6 bi, puxado por PETR4 (+2,1%) e contido por VALE3 (−1,6%), com o minério na mínima em 18 meses. O dólar subiu 0,27%, a R$ 5,024, e hoje cedo opera perto de R$ 5,00. Os DIs longos recuaram: F29 a 12,32% (−11,5 pb) e F31 a 12,42% (−18 pb), enquanto o F27 ficou em 13,45%. Na abertura de hoje, o índice passou de 208 mil pontos.

Há divergência clara entre as casas sobre o tamanho do prêmio que ainda pode ser retirado. A Genial trata o Brasil como "jogo de juros" e recomenda NTN-B longa, crédito isento da Petrobras e small caps, vendo a curva a 11,8% em um ano e a NTN-B de 30 anos a 5,5% num cenário de teto de gastos; condiciona a tese aos nomes da futura equipe econômica. O BTG adota cautela: reconhece espaço para descompressão dos vértices longos, mas lembra que nenhum candidato defende ajuste fiscal profundo e que o mercado se antecipa a algo ainda não entregue. A XP, pela análise técnica, projeta o Ibovespa na região de 230 mil pontos e prefere small caps aos papéis de maior peso no índice. O vencimento de índice na quarta (14/10) pode acentuar a volatilidade.

Empresas (IPO / M&A / OPA / default)

• Minerva (BEEF3) volta a avaliar fechamento de capital, depois da OPA cogitada em maio que não avançou.
• BlackRock passou de 5% em Copasa (CSMG3) e em Metalúrgica Gerdau (GOAU4).
• Sabesp (SBSP3) confirmou para o fim do mês a incorporação das ações da EMAE.
• Azzas 2154 (AZZA3): dois conselheiros renunciaram em meio à cisão da companhia.
• Priner (PRNR3) aprovou aumento de capital de até R$ 220 mi.
• Camil (CAML3) lucrou R$ 41,3 mi no 2º tri fiscal (−48%), acima dos R$ 22,4 mi esperados.
• MRV (MRVE3), Cury (CURY3) e Tenda (TEND3) divulgaram prévias do 3º tri com vendas em alta; a Moura Dubeux (MDNE3) teve queda de 21,5% nas vendas líquidas.

🌎 Global

Dados econômicos

O sentimento do consumidor da Universidade de Michigan (preliminar de outubro) sai às 11h, com consenso de 48,0; a atenção está nas expectativas de inflação, que estavam em 4,6% para um ano. Os pedidos de seguro-desemprego vieram em 197 mil na quinta.

Política

Musalem (Fed de St. Louis) afirmou que serão necessárias novas altas nos próximos seis a nove meses, e Waller disse que mais aumentos são prováveis, sem descartar pausa em outubro. O CME atribui cerca de 19% de chance de alta na reunião de 27 e 28/10. O BCE reforçou na ata o viés de alta, com riscos inflacionários ligados à energia, e a França concentra a preocupação fiscal da zona do euro, com o orçamento de 2027 travado no parlamento. O DXY está em 102,1, perto da quarta semana seguida de alta, e o EUR/USD em 1,121.

Geopolítica e commodities

Além do recuo de Trump sobre o Irã, Bessent anunciou sanções a 17 navios da frota paralela iraniana, e o Irã avalia a resposta americana à proposta de reabertura de Hormuz. O WTI opera perto de US$ 91. O ouro sobe 1,3%, a cerca de US$ 4.190, a prata ganha 2% e o cobre, 1,8%. Na Europa, as bolsas sobem cerca de 1%; na Ásia, o Hang Seng avançou 1,8%, enquanto Xangai ficou estável na volta da Golden Week e a China liberou 550 bi de yuans em cotas de dívida para governos locais. O minério de ferro caiu 1,15% em Dalian, e o petróleo mais baixo tende a pesar sobre as petroleiras locais hoje.

📅 Agenda do dia

Brasil

• 09:00 — IPCA de setembro (IBGE): 0,82% m/m, 4,58% em 12 meses — catalisador principal
• IGP-M, 1ª prévia de outubro (FGV)
• Último pregão antes do feriado de segunda (12/10)

Global

• 10:30 — Schmid (Fed de Kansas City); Susan Collins (Fed de Boston) ao longo do dia
• 11:00 — Sentimento do consumidor e expectativas de inflação, Universidade de Michigan (preliminar de outubro)

Próximas datas-chave: 12/10 feriado no Brasil e pesquisa Quaest · 13/10 JPMorgan, Goldman, Wells Fargo e Citi · 14/10 vencimento de índice, BofA e Morgan Stanley · 23/10 debate na Globo · 25/10 segundo turno · 27-28/10 FOMC · 03-04/11 Copom.

Fontes: morning calls BTG Pactual, Genial, XP, Pablo Spyer, Money Times; IBGE, InfoMoney, InfoMoney, Metrópoles, Gazeta do Povo, O Tempo, Money Times, BNN Bloomberg, Yahoo Finance, TheStreet, Benzinga, Investing.com.