Tesouro Prefixado: no vencimento ou vendendo antes
Veja quanto o Tesouro Prefixado entrega no vencimento ou numa venda antecipada, e como o preço do título reage à taxa de juros.
Como funciona
O Tesouro Prefixado sem juros semestrais paga R$ 1.000,00 por título no vencimento. O preço de hoje é esse valor descontado pela taxa, pelos dias úteis até o vencimento: preço = 1.000 ÷ (1 + taxa)^(dias úteis / 252), truncado nos centavos, como faz o Tesouro Direto.
No vencimento ou vendendo antes
Quem fica até o fim recebe a taxa contratada. Quem vende antes recebe o preço do dia, calculado com a taxa de mercado daquele momento: se ela caiu desde a compra, o título vale mais; se subiu, vale menos e pode haver perda. Como essa taxa não é conhecida de antemão, vale testar cenários. A pequena diferença entre as taxas de compra e de venda do mesmo dia não entra na conta.
Preço para cada taxa
Como a taxa está no denominador, preço e taxa andam em sentidos opostos, e o efeito cresce com o prazo. Uma aproximação é a duração modificada, variação do preço ≈ − anos até o vencimento ÷ (1 + taxa) × variação da taxa. A tabela usa a conta exata, sempre na mesma data.
Custos e datas
O imposto de renda segue a tabela regressiva (22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720 e 15% depois), com IOF nos primeiros 30 dias. A custódia da B3, de 0,20% ao ano, é estimada sobre o valor do título ao longo do período. A data da compra é a de liquidação, o dia útil seguinte ao pedido.